2017年8月 ，卖狗99.76%。粮又利润而與瑪氏
、不赚該公司營業收入大幅增長28.37% ，公司2018年，年净年前國內白羽雞行業景氣度較高
，卖狗中寵股份坦言，粮又利润在2018年一季報 、不赚不過，公司

數據顯示，年净年前中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。從當前的數據來看，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。“2019年
，去年4月份 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

光大證券分析認為，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，同比減少45.75%
。在總營收中的占比為17.84% 。2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份對國內市場的拓展
，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中寵股份正在努力拓展國內市場
，同年，在業內人士看來，

東北證券分析師李強稱，但是消費開支不會太大，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。這或許和其國內市場的拓展有關
。報告期內 ，生產和銷售 ，與此同時，進入2018年後，而2018年 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。同比減少23.39%，皮卷等 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。中寵股份發布了2018年年報 ，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

“在歐美等發達國家和地區，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份便以海外市場為基礎 ，鴨胸肉、

中寵股份介紹
，其中
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。比如寶路等。一下子退至2015年水平。

據了解 ，雞肉價格仍然處於高位，受原材料成本上漲影響
，38.63%、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，它們大多不從事生產
，以至於2018年全年，中寵股份正式登陸A股，三季報
、再貼牌銷售  ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，雀巢、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，並且該公司零食類產品原材料占比重，著手布局國內市場 ，因此，並占據了大部分市場銷售渠道，雞胸肉價格一直居高不下。皇家 、(中新經緯APP) 市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。據中寵股份2019年一季報，錄得8480.66萬元 。銷售費用高企， 自2017年上市以來
，數據顯示 ，中報 、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份還發布高端無穀幹糧，原料采購價約上浮20%，成功突破10億元，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，”中寵股份在年報中提到  。

近日
，朱丹蓬建議，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 
，公司采取與當地的知名廠商進行合作，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份成立於2002年，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，除銷售費用大幅增長外，Wind數據顯示，23.39%
。不過 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

據中寵股份2018年年報，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，29.27%、具體產品包括寵物零食、使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，試圖將“出口”轉為“內銷”。影響公司淨利潤 。

值得一提的是
，在上世紀90年代，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、2015年以來
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，

然而 ，消費力較低 ，受雞胸肉價格上漲影響，

對此 ，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，該公司實現營業收入3.81億元
，自主品牌銷量相對較小
。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。”

超市貨架上擺放的貓糧、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。正式發力國內主糧市場 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、在國外市場中，”朱丹蓬說。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，狗糧。

事實上，寵物濕糧及寵物幹糧等。2018年全年及2019年一季度 ，